قال كلاس كنوت رئيس البنك الهولندي (De Nederlandsche bank) أن فترة التضخم المتزايد ستستمر حتى الصيف المقبل، إن لم يكن الأمر أطول من ذلك.
DNB-president Knot: inflatie blijft ook nog groot deel 2023 hoog https://t.co/mZkmiQs1xh
— NOS (@NOS) February 6, 2022
وفي حوار سابق مع البرنامج التلفزيوني Buitenhof، توقع كنوت أول رفع لسعر الفائدة في الربع الأخير من هذا العام، لكنه أكد أن سياسة البنك المركزي الأوروبي الحالية تؤدي بالفعل إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض.
وفي الأسبوع الماضي، أجرى كنوت رئيس البنك الهولندي وزملاؤه من البنك المركزي الأوروبي في فرانكفورت تحليلاً للتضخم المستقبلي. ونظرًا لأن سياسة البنك المركزي تعمل بنظرة استشرافية، فإن البنك المركزي الأوروبي يبحث في توقعات التضخم المستقبلية أكثر من معدلات التضخم المرتفعة الآن.
وقال كنوت: “أعتقد الآن وبناءً على هذا التحليل، أن التضخم في منطقة اليورو سيظل فوق 4 في المائة لمعظم هذا العام. ونظرًا لأن معدل التضخم الهولندي أعلى حاليًا مما هو عليه في بقية منطقة اليورو، فقد ينطبق هذا “بلا شك” أيضًا على هولندا”.
ويتوقع كنوت أن التضخم المرتفع هذا العام سوف يمتد أيضًا إلى العام المقبل، حيث صرح: “نعتقد الآن أنه مع كل هذا التضخم المتزايد، فإنه سيستمر عامين على الأقل إجمالاً اعتبارًا من الصيف الماضي، إن لم يكن أطول”.
في فترة التضخم المرتفع، من المتوقع أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة. وهذا له تأثير تبريد على الاقتصاد، بحيث سترتفع الأسعار بسرعة أقل.
ولكن أولاً وكما يعتقد كنوت: “يجب تقليص برنامج شراء السندات لدى البنك المركزي الأوروبي بشكل أكبر. فقبل أن تضغط على دواسة الفرامل، يجب أولاً أن ترفع قدمك عن دواسة الوقود”. (يشبه كنوت في هذا المثال دواسة المكابح برفع أسعار الفائدة، ودواسة الوقود ببرنامج شراء السندات).
يضيف كنوت عن برنامج شراء السندات هذا: “ما زلنا نضع قدمنا على دواسة البنزين في الوقت الحالي. لا يزال البنك المركزي الأوروبي يشتري عشرات المليارات من السندات الحكومية وسندات الشركات كل شهر. علينا إنهاء ذلك في أقرب وقت ممكن. هذا مجرد إضافة الوقود إلى النار”.
يشير رئيس البنك الهولندي (DNB) إلى أن هذا التقليص في مشتريات السندات سيؤدي بالفعل إلى ارتفاع أسعار الفائدة في سوق رأس المال وبالتالي ارتفاع تكاليف الاقتراض.
ووفقًا لكنوت، يؤدي هذا بشكل مباشر إلى زيادة الفائدة على الرهن العقاري والفائدة التي يفرضها البنك من رواد الأعمال.
وأكد كنوت في ختام حديثه أن توقعاته بأن البنك المركزي الأوروبي سيرفع أسعار الفائدة في الربع الأخير من هذا العام “تقدير قابل للتغير المستمر”.
المصدر/ NOS.nl
